1. 俄羅斯盧布貶值歷程

盧布貶值主要原因

油價(jià)下跌是盧布暴跌三大主因之一

在專(zhuān)家看來(lái)，國際油價(jià)的暴跌、西方對于俄羅斯的制裁以及強勢美元對新興市場(chǎng)的影響才是造成此輪盧布暴跌的三大主要原因。

美國咨詢(xún)公司McGladrey LLP首席經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯表示，盧布貶值和近期油價(jià)下跌有直接聯(lián)系，俄羅斯經(jīng)濟在很大程度上依賴(lài)石油出口。石油是俄羅斯政府稅收的重要來(lái)源，油價(jià)下跌也降低了俄政府對本國貨幣的支持能力。

中信資本旗下對沖基金CCTrack首席執行官羅伯特·薩維奇認為，歐美對俄羅斯的制裁令俄羅斯融資受限。盡管俄羅斯有不少外匯儲備，但一方面要支持不斷下跌的盧布，另一方面還要償付以美元計價(jià)的外債，這令俄羅斯捉襟見(jiàn)肘。

此外，美元的走強使得包括盧布在內的新興經(jīng)濟體的貨幣承壓。薩維奇說(shuō)，因為經(jīng)濟形勢不同，美國和歐洲的利率走勢完全相反，市場(chǎng)預期美國的利率將上升，歐洲利率水平將下降。市場(chǎng)的預期和美國經(jīng)濟的持續復蘇使得美元不斷升值，國際資本開(kāi)始從新興市場(chǎng)回流至美國，俄羅斯等國的貨幣面臨下行風(fēng)險。當市場(chǎng)對于盧布的擔憂(yōu)加劇，資本外逃的風(fēng)險也將加大，投資者的恐慌情緒進(jìn)一步升溫，盧布的暴跌便在所難免。

盧布的暴跌也引發(fā)了市場(chǎng)對于是否有投資機構對其大舉做空的猜測。對此，華爾街人士指出，投機行為僅占盧布下跌原因的一小部分，目前市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性，未出現投資機構大規模做空盧布的現象。

一些對俄出口的國內企業(yè)或受影響

盧布匯率暴跌是否會(huì )影響到我國市場(chǎng)？業(yè)內人士介紹，一些對俄出口比重較大的國內企業(yè)或受到影響。

大通證券許鵬表示，我國對俄羅斯的出口份額中，比較傳統的是輕工產(chǎn)品，如服裝、鞋、皮革等。另外機電出口占據的比重也較大。而從上升速度來(lái)看，我國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)對俄的出口正在占據越來(lái)越大的比重。

僅從家用車(chē)領(lǐng)域來(lái)看，國內有超過(guò)10家家用車(chē)品牌企業(yè)在向俄羅斯出口。最高的年銷(xiāo)售接近25000輛，而盧布的下跌無(wú)疑給這些出口車(chē)企帶來(lái)打擊—畢竟在當地銷(xiāo)售是以盧布結算，而盧布的暴跌會(huì )造成這些企業(yè)明顯的匯兌損失。截至昨日，已有在港上市的車(chē)企發(fā)布了盈利預警稱(chēng)，今年的純利將大幅下滑，而該股在香港市場(chǎng)的表現也甚為慘淡。

盧布暴跌對傳統的輕工產(chǎn)品也必然帶來(lái)打擊，瑞銀投資劉東升建議投資者，如果發(fā)現手中個(gè)股的主營(yíng)業(yè)務(wù)中有對俄羅斯出口的項目，短線(xiàn)應注意風(fēng)險。

盧布的暴跌是否會(huì )給國內相關(guān)企業(yè)帶來(lái)正面影響？劉東升認為，雖然盧布匯率下滑意味著(zhù)可以以更低的價(jià)格從俄羅斯買(mǎi)到商品，但這種劇烈的下滑會(huì )讓相關(guān)的經(jīng)濟體陷入“休克”狀態(tài)，從俄羅斯進(jìn)口的如化工品、原木、紙漿等大宗商品以及電子商品可能陷入停滯狀態(tài)。

2. 俄羅斯盧布暴跌

2020年，這10國貨幣嚴重貶值

1.南非蘭特對美元貶值26%

2.巴西雷亞爾對美元貶值24%

3.墨西哥比索對美元貶值22%

4.俄羅斯盧布對美元貶值19%

5.土耳其里拉對美元貶值15%

6.澳大利亞元對美元貶值10%

7.阿根廷比索對美元貶值9%

8.泰銖對美元貶值8%

9.英鎊對美元貶值7%

10.印度盧比對美元貶值7%

3. 美國如何讓盧布一步一步貶值

俄羅斯盧布貶值的根本原因是國內經(jīng)濟的惡化和國外做空勢力的共振導致的。國內經(jīng)濟形勢急轉直下，貨幣超發(fā)，通貨膨脹率飆升，以前一元的購買(mǎi)力現在只能買(mǎi)5毛甚至更少，盧布貶值。

4. 盧布大幅貶值

俄羅斯盧布快速貶值最嚴重的發(fā)生在1998年。

俄羅斯貿然決定于8月17日推出了強硬的應急措施：擴大盧布匯率浮動(dòng)區間，調低盧布匯率的上限到9．5∶1。這實(shí)際上是將盧布兌美元的匯率由6．295貶至9．5，貶值50％以上，

市場(chǎng)有此預期，以后盧布匯率必然大跌，10天內跌到20～21∶1，貶值幅度達到317%。

5. 盧布貶值后俄羅斯房?jì)r(jià)

2021年11月俄羅斯盧布貶值的原因：

1、俄羅斯經(jīng)濟增長(cháng)明顯放緩，國內生產(chǎn)總值增速不及美國。

俄央行的這份季度報告預測，今年經(jīng)濟增長(cháng)率將在1.5%~1.8%之間，明顯低于上季度2%的預測值。

國內生產(chǎn)總值增長(cháng)率低于2%對發(fā)達經(jīng)濟體來(lái)說(shuō)可能是可以的，但對金磚國家之一的俄羅斯，來(lái)說(shuō)，這個(gè)數字確實(shí)不令人滿(mǎn)意。

2、俄羅斯獲得外匯是為了保護銀行的流動(dòng)性。

俄羅斯在俄國內外匯市場(chǎng)購買(mǎi)了35億盧布的外匯，總計2122億盧布的外匯將納入俄儲備基金。這一消息也引發(fā)了盧布匯率的大幅下跌。

3、俄羅斯央行無(wú)意支持盧布

與許多新興市場(chǎng)國家不同，俄央行從未表示支持盧布。事實(shí)上，更多的俄羅斯人愿意看到他們的貨幣貶值，因為他們可以從能源出口(主要是向歐盟國家)中賺取更多的盧布。

4、烏克蘭危機加劇了市場(chǎng)風(fēng)險情緒。

作為一個(gè)夾在兩個(gè)超級大國之間的中等國家，歐盟和俄羅斯，烏克蘭在蘇聯(lián)解體后的20多年里一直無(wú)法解決親歐或親餓的根本問(wèn)題。

俄羅斯，歐盟和西方已經(jīng)逐漸從最初的隱形狀態(tài)轉變?yōu)橹苯痈深A。他們都在利用在烏的代理人爭取有利的形勢，這使得這場(chǎng)危機不僅發(fā)生在烏克蘭，而且成為歐和亞大陸核心地區的“新冷戰”。這對資本市場(chǎng)顯然不是好消息，相當多的投資人開(kāi)始逃離俄羅斯。

6. 俄羅斯盧布還會(huì )升值嗎

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外匯對本幣比價(jià)，從性質(zhì)上看 ，就是外匯用本幣衡量的價(jià)格。凡是價(jià)格都符合價(jià)格規律，就是說(shuō)，外匯由本幣衡量的價(jià)格，由外匯的供需決定。簡(jiǎn)單直接的說(shuō) ，外匯供應大于需求，價(jià)格就要跌。結匯多于購匯，外匯儲備就增長(cháng)。儲備增長(cháng)代表的就是外匯供應大于需求，所以，外匯儲備過(guò)多有貶值的趨勢。

儲備本來(lái)就是外匯蓄水池，它的作用是調劑貿易欠收時(shí)，國家有穩定的貨幣清結算能力。有穩定的外匯儲備，就有穩定的國際貿易清結算安全。我們需要蓄水池調劑，蓄水池裝得太多，卻是浪費。它代表的是國內對外匯的需要較少，結匯多于購匯。純粹從價(jià)格上看，外匯儲備越來(lái)越多，也代表結匯價(jià)格過(guò)高，不然為什么賣(mài)多于買(mǎi)的，有外匯的不在自己手里儲藏？這時(shí)候，央行為了抑制結匯，有調低匯價(jià)的要求。

央行結匯太多，被動(dòng)投放了基礎貨幣，容易造成本幣外升內貶的通貨膨脹，而且，央行儲備的貨幣在本幣升值中也發(fā)生事實(shí)上的虧損，因為儲備的貨幣越來(lái)越貶值了。

央行為了減少結匯壓力會(huì )促進(jìn)匯價(jià)調低，這種操作，或者預期會(huì )的操作，在投機者眼里，就是機會(huì )。人民幣升值時(shí)期，有大量熱錢(qián)流入國內，它進(jìn)一步讓外匯儲備變得過(guò)多。為了抑制熱錢(qián)流入，最好的方法是讓本貨幣升值都位，釋放潛在升值壓力。此外，讓本幣升值，外匯貶值，會(huì )提高商品的進(jìn)口有利消除太高的貿易順差，讓貿易收支走向平衡，從根本上減少外匯儲備壓力。

人民幣在升值時(shí)期就是這樣的，除了貿易順差太大，積累的儲備越來(lái)越多，還與預期人民幣升值熱錢(qián)流入太多有關(guān)系，它們是互相強化的。

當然，外匯儲備從本質(zhì)上講，是國內凈儲蓄造成的。國內的儲蓄太多，在高級階段，會(huì )向外輸出，生成一個(gè)國家代表經(jīng)濟勢力，代表富裕程度的國際資本財富，所以，外匯儲備應該轉化為資本，到國際市場(chǎng)投資，通過(guò)輸出資本為國家賺取外匯，把外匯更好的利用。央行儲備的外匯雖然能夠維護金融安全，創(chuàng )造本幣的幣值穩定條件，但是儲備貨幣只能用于投資低收益的債卷和儲蓄銀行，收益不高。外匯儲備太多，有本幣升值壓力，不利于國內商品的出口。而且在前面講了，本幣如果升值，外匯儲備就會(huì )發(fā)生虧損，被動(dòng)發(fā)行基礎貨幣，副作用太大。

7. 俄羅斯盧布貶值歷程圖

　　俄羅斯盧布快速貶值最嚴重的發(fā)生在1998年?！　《砹_斯貿然決定于8月17日推出了強硬的應急措施：擴大盧布匯率浮動(dòng)區間，調低盧布匯率的上限到9．5∶1。這實(shí)際上是將盧布兌美元的匯率由6．295貶至9．5，貶值50％以上，　　市場(chǎng)有此預期，以后盧布匯率必然大跌，10天內跌到20～21∶1，貶值幅度達到317%。

8. 俄羅斯盧布貶值歷程最新

1、國際油價(jià)的暴跌、西方對于俄羅斯的制裁以及強勢美元對新興市場(chǎng)的影響才是造成此輪盧布暴跌的三大主要原因。

因為經(jīng)濟形勢不同，美國和歐洲的利率走勢完全相反，市場(chǎng)預期美國的利率將上升，歐洲利率水平將下降。市場(chǎng)的預期和美國經(jīng)濟的持續復蘇使得美元不斷升值，國際資本開(kāi)始從新興市場(chǎng)回流至美國，俄羅斯等國的貨幣面臨下行風(fēng)險。當市場(chǎng)對于盧布的擔憂(yōu)加劇，資本外逃的風(fēng)險也將加大，投資者的恐慌情緒進(jìn)一步升溫，盧布的暴跌便在所難免。2、專(zhuān)家指出，俄羅斯要想真正扭轉盧布的跌勢，需要滿(mǎn)足三個(gè)條件，一是油價(jià)止跌回穩，二是俄羅斯與歐美關(guān)系緩和，三是俄羅斯央行斥巨資來(lái)支持盧布和加大銀行間的流動(dòng)性。

9. 俄羅斯盧布貶值歷程視頻

在1992年，由于俄羅斯惡性的通貨膨脹問(wèn)題，導致俄羅斯的整體物價(jià)不論是什么東西，全都以百倍的速度在上漲，當時(shí)俄羅斯的純林通貨膨脹率為2510%這樣的狀態(tài)一直持續到1995年的時(shí)候，俄羅斯的整體物價(jià)再一次出現了膨脹，其實(shí)這樣的狀態(tài)更多的原因還是因為俄羅斯的錢(qián)幣盧布在不斷地下跌貶值從1992年到1995年這三年的時(shí)間當中，一年比一年低，一年比一年跌的厲害，與此同時(shí)俄羅斯的GDP值同樣也在急速的縮水，這樣一來(lái)導致俄羅斯尋常百姓的生活都發(fā)生了很大的問(wèn)題，大概的一個(gè)形容就是物價(jià)普遍上漲了25倍，而工資僅上漲了7~10倍。

在當時(shí)的俄羅斯通貨膨脹的時(shí)期，可謂是俄羅斯最混亂的時(shí)期，在當時(shí)的社會(huì )大街上遍地都是打砸搶?zhuān)芏鄷r(shí)候你認為只要你不招惹別人，別人就會(huì )放過(guò)你，而在當時(shí)的俄羅斯完全就是處于你在家睡覺(jué)都會(huì )有麻煩，隨時(shí)都有可能找上門(mén)來(lái)，所以說(shuō)因為通貨膨脹，百姓民不聊生的地步下是俄羅斯最黑暗的時(shí)期。

10. 前蘇聯(lián)盧布貶值歷程

蘇聯(lián)解體盧布貶值的原因：

1、產(chǎn)業(yè)空心化。蘇聯(lián)解體，俄羅斯經(jīng)濟基礎瓦解，原來(lái)的計劃經(jīng)濟失靈，現行的市場(chǎng)經(jīng)濟沒(méi)有建立。尤其是私有化后，大量的工業(yè)企業(yè)被賣(mài)掉被兼并被破產(chǎn)，建立在經(jīng)濟基礎一塌糊涂的盧布除了貶值別無(wú)選擇。

2、商品缺口大。由于蘇聯(lián)解體，政治崩潰必然導致經(jīng)濟衰敗，本來(lái)蘇聯(lián)的農業(yè)輕工業(yè)就發(fā)展滯后，經(jīng)過(guò)折騰更是慘不忍睹，人民需要的糧食生活用品奇缺，盧布買(mǎi)不到東西，怎不貶值。

3、勞動(dòng)生產(chǎn)率低下。蘇聯(lián)解體后各共和國都陷入了爭權奪利，誰(shuí)也無(wú)心抓生產(chǎn)，導致獨聯(lián)體國家的勞動(dòng)生產(chǎn)率比東歐國家還低，這就使價(jià)值生產(chǎn)部門(mén)的產(chǎn)品越來(lái)越少，不僅生活資料沒(méi)有，而且生產(chǎn)資料也缺乏。盧布作為貨幣必然反映價(jià)值的現實(shí)。